בעולם הפיננסי המורכב של ימינו, מדדים עולמיים הפכו לכלי חיוני עבור משקיעים, אנליסטים ומקבלי החלטות. אלה אינם רק מספרים מופשטים המתפרסמים בחדשות הכלכלה, אלא מצפן המנווט את תנועות ההון הגלובליות ומשפיע על החלטות השקעה של מיליוני אנשים ברחבי העולם. בישראל, עם הגלובליזציה הגוברת של שוק ההון המקומי, הבנת המדדים העולמיים הפכה חיונית גם למשקיע הישראלי הממוצע. במאמר זה נצלול לעולמם המרתק של המדדים העולמיים, נבין כיצד הם פועלים, מה משמעותם, וכיצד ניתן להשתמש בהם בצורה חכמה בתיק ההשקעות שלנו.
מהו מדד עולמי? הגדרה והסבר
מדד עולמי הוא כלי פיננסי המספק תמונת מצב מקיפה על ביצועי שווקים פיננסיים ברחבי העולם. בדומה למדד ת"א 35 המייצג את 35 החברות הגדולות בבורסה הישראלית, מדד עולמי מקבץ ומשקלל מניות, אגרות חוב או נכסים אחרים ממדינות שונות כדי ליצור אינדיקטור אחד המשקף מגמות כלכליות גלובליות.
המדדים העולמיים משמשים כאבן בוחן למצב הכלכלה העולמית, מאפשרים השוואה בין שווקים במדינות שונות, ומהווים בסיס להשקעות פסיביות דרך מכשירים כמו קרנות סל ותעודות סל. הם מספקים למשקיעים דרך יעילה לחשיפה לשווקים בינלאומיים מבלי שיצטרכו לבחור מניות בודדות או להתמודד עם מורכבויות של השקעה ישירה בבורסות זרות.
סוגי מדדים עולמיים נפוצים
מדדי MSCI
מדדי MSCI (Morgan Stanley Capital International) הם מהמוכרים והנפוצים ביותר בעולם. חברת MSCI מציעה מגוון רחב של מדדים הסוקרים שווקים מפותחים, מתעוררים וגבוליים. המדד המוביל שלהם, MSCI World, עוקב אחר ביצועי מניות במדינות מפותחות, בעוד ש-MSCI Emerging Markets מתמקד בשווקים מתעוררים.
למשקיע הישראלי יש עניין מיוחד במדדי MSCI מאז שישראל שודרגה ב-2010 ממעמד של שוק מתעורר לשוק מפותח, מהלך שהגדיל משמעותית את החשיפה של קרנות זרות לשוק המקומי.
מדדי FTSE
מדדי FTSE (Financial Times Stock Exchange), שפותחו על ידי הבורסה בלונדון והפייננשל טיימס, מציעים גם הם מגוון רחב של מדדים גלובליים. המדד המוביל, FTSE All-World, מכסה כ-98% משווי השוק העולמי. בדומה ל-MSCI, גם FTSE מחלק את המדדים לפי רמת התפתחות הכלכלה – מפותחת, מתעוררת וגבולית.
מדד FTSE 100, המרכז את 100 החברות הגדולות בבריטניה, הוא מהמדדים המצוטטים ביותר באירופה, אף שאינו מדד עולמי במובן הצר.
מדדי S&P Global
חברת S&P (Standard & Poor's), הידועה בזכות מדד S&P 500 האמריקאי, מציעה גם סדרת מדדים גלובליים. S&P Global 1200 מייצג כ-70% מקפיטליזציית השוק העולמית, ומורכב משבעה מדדים אזוריים. לצדו קיימים מדדים ספציפיים לאזורים גיאוגרפיים שונים כמו S&P Europe 350 או S&P Asia 50.
מדדים גלובליים נוספים
בנוסף למדדים שהוזכרו, קיימים עוד מדדים עולמיים מובילים כגון:
• מדד STOXX Global – סדרת מדדים אירופאית המכסה את השווקים העולמיים
• מדד Dow Jones Global – עוקב אחר מניות ממדינות רבות ברחבי העולם
• מדד Bloomberg World – מייצג חברות גדולות ובינוניות ב-50 מדינות
כיצד מחושב מדד עולמי?
קריטריונים לבחירת מניות
בחירת המניות למדד עולמי מבוססת על מספר קריטריונים מרכזיים. ראשית, שווי שוק (Market Cap) – חברות גדולות יותר זוכות לייצוג משמעותי יותר. שנית, סחירות – המניה צריכה להיות נזילה מספיק עם מחזורי מסחר סבירים. בנוסף, נבחנים גם קריטריונים כמו הצפה חופשית (Free Float), כלומר שיעור המניות הזמינות למסחר בציבור, והיבטים של ממשל תאגידי ושקיפות.
שיטות שקלול
קיימות מספר שיטות לשקלול המניות במדד:
שקלול לפי שווי שוק – השיטה הנפוצה ביותר, בה משקל המניה במדד נקבע לפי שווי השוק שלה. כך, חברות גדולות יותר משפיעות יותר על תנודות המדד.
שקלול לפי הצפה חופשית – מתחשב רק בשווי המניות הזמינות למסחר, תוך התעלמות ממניות המוחזקות בידי בעלי שליטה, ממשלות או משקיעים אסטרטגיים.
שקלול שווה – כל מניה מקבלת משקל זהה, ללא קשר לגודלה. שיטה זו נדירה יותר במדדים עולמיים גדולים.
איזון מחדש ועדכון המדד
מדדים עולמיים מתעדכנים באופן תקופתי, בדרך כלל פעם ברבעון או פעם בחצי שנה. במהלך העדכון נבחנות מחדש החברות הכלולות במדד, נוספות חברות חדשות העומדות בקריטריונים, ומוסרות חברות שאינן עומדות בהם עוד. בנוסף, מתבצע איזון מחדש של משקלות החברות לפי שווי השוק העדכני שלהן.
תהליך זה חיוני לשמירה על הרלוונטיות של המדד ועל היותו משקף נאמנה את המציאות הכלכלית העדכנית. לעתים, שינויים במדד עשויים להשפיע משמעותית על ביקושים למניות מסוימות, כאשר קרנות הסל והקרנות המחקות נדרשות להתאים את אחזקותיהן בהתאם.
שימושים של מדדים עולמיים
מדד ייחוס להשקעות
אחד השימושים המרכזיים של מדדים עולמיים הוא שימוש כ"בנצ'מרק" (Benchmark) או מדד ייחוס. מנהלי השקעות ומשקיעים פרטיים משתמשים במדדים כדי להעריך את ביצועי תיק ההשקעות שלהם. אם תיק ההשקעות מצליח לעקוב או לעלות על ביצועי המדד הרלוונטי, זוהי אינדיקציה לניהול מוצלח.
בסיס למוצרי השקעה פסיביים
המדדים העולמיים משמשים כבסיס למוצרי השקעה פסיביים כמו קרנות סל (ETFs), קרנות נאמנות מחקות ונגזרים פיננסיים שונים. מוצרים אלה מאפשרים למשקיעים לקבל חשיפה לסל רחב של מניות בינלאומיות באמצעות רכישת מכשיר אחד בלבד.
ניתוח ומחקר כלכלי
אנליסטים וכלכלנים משתמשים במדדים עולמיים לניתוח מגמות כלכליות גלובליות, להשוואה בין שווקים שונים ולהבנת זרמי הון בינלאומיים. שינויים במדדים יכולים לספק תובנות על מצב הכלכלה העולמית ועל מחזורי עסקים גלובליים.
גיוון וניהול סיכונים בתיק ההשקעות
מדדים עולמיים מאפשרים למשקיעים לפזר את השקעותיהם מעבר לשוק המקומי, מה שעשוי להפחית את הסיכון הכולל בתיק. השקעה במדדים עולמיים מספקת חשיפה למגוון ענפים, מדינות ומטבעות, ובכך מקטינה את התלות בכלכלה מקומית אחת.
יתרונות וחסרונות של השקעה במדד עולמי
יתרונות
פיזור סיכונים – השקעה במדד עולמי מאפשרת פיזור אוטומטי על פני מדינות, ענפים וחברות שונות, מה שמקטין את החשיפה לסיכונים ספציפיים.
פשטות ונוחות – במקום לבחור מניות בודדות ולעקוב אחריהן, המשקיע יכול להשקיע במדד שלם באמצעות מכשיר אחד.
עלויות נמוכות – מוצרים הסוחרים במדדים עולמיים, כמו קרנות סל, מציעים בדרך כלל דמי ניהול נמוכים בהשוואה לקרנות אקטיביות.
ביצועים עקביים – מחקרים מראים שלאורך זמן, השקעה פסיבית במדדים נוטה להניב תשואות טובות יותר מרוב מנהלי ההשקעות האקטיביים.
חסרונות
חוסר התאמה אישית – מדדים עולמיים אינם מתחשבים בצרכים האישיים, ברמת הסיכון הרצויה או בערכים של המשקיע הבודד.
הטיה לחברות ומדינות גדולות – מדדים משוקללי שווי שוק נוטים לתת משקל גבוה לחברות ענק ולכלכלות גדולות, לעתים על חשבון הזדמנויות בשווקים קטנים יותר.
חשיפה למטבע זר – עבור המשקיע הישראלי, השקעה במדדים עולמיים כרוכה בחשיפה לתנודות בשערי חליפין, שעשויות להשפיע על התשואה הסופית בשקלים.
היעדר גמישות – המשקיע במדד אינו יכול להימנע מחברות או ענפים ספציפיים במדד, גם אם הוא צופה להם ביצועים חלשים.
דרכים להשקיע במדדים עולמיים
קרנות סל (ETFs)
קרנות סל הן הדרך הפופולרית ביותר להשקיע במדדים עולמיים. אלו הן קרנות נסחרות בבורסה המחקות את הרכב ותשואת המדד. עבור המשקיע הישראלי, ניתן לרכוש קרנות סל הנסחרות בבורסה בתל אביב או בבורסות בחו"ל. יתרונותיהן כוללים נזילות גבוהה, עלויות נמוכות וגמישות במסחר במהלך יום המסחר.
קרנות נאמנות מחקות
קרנות נאמנות מחקות מדד דומות לקרנות סל, אך נסחרות פעם ביום לפי ערך נכסי הקרן (NAV). בישראל קיימות מספר קרנות נאמנות המתמחות בחשיפה למדדים עולמיים, לעתים עם גידור מטבעי לשקל.
חוזים עתידיים ואופציות על מדדים
למשקיעים מתוחכמים יותר, השקעה בנגזרים כמו חוזים עתידיים ואופציות על מדדים עולמיים מאפשרת חשיפה עם מינוף, אסטרטגיות הגנה או ספקולציה. אלו מכשירים מורכבים יותר המתאימים למשקיעים בעלי ניסיון וידע.
תיקים מנוהלים ויועצי השקעות
רבים בוחרים להשקיע במדדים עולמיים באמצעות מנהל תיקים או יועץ השקעות, המסייע בבחירת המדדים המתאימים, קביעת משקלות נכונים בתיק ומעקב שוטף אחר ההשקעה.
השפעת אירועים גלובליים על מדדים עולמיים
מדדים עולמיים רגישים למגוון רחב של אירועים ברמה הגלובלית. משברים פיננסיים כמו המשבר הפיננסי של 2008 או משבר הקורונה ב-2020 הביאו לירידות חדות במדדים ברחבי העולם. באופן דומה, החלטות של בנקים מרכזיים, בעיקר הפדרל ריזרב האמריקאי, על שינויי ריבית או מדיניות מוניטרית משפיעות משמעותית על המדדים.
סכסוכים גיאופוליטיים, מלחמות סחר, בחירות במדינות מובילות או אירועים כמו הברקזיט (יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי) גם הם בעלי השפעה ניכרת. משקיע חכם צריך להיות מודע לאירועים אלו ולהשפעתם הפוטנציאלית, גם אם הוא משקיע בצורה פסיבית לטווח ארוך.
טיפים למשקיעים במדדים עולמיים
הבינו את הרכב המדד – לפני שמשקיעים, חשוב להבין איזה מניות כלולות במדד, איזה מדינות וסקטורים מיוצגים בו ומהי שיטת השקלול.
התאימו את המדד למטרותיכם – בחרו מדדים שמתאימים לאסטרטגיית ההשקעה, לטווח הזמן ולרמת הסיכון שלכם. למשל, משקיע צעיר לטווח ארוך יכול לשקול מדדים הכוללים שווקים מתעוררים, בעוד משקיע שמרני יותר עשוי להעדיף מדדים של שווקים מפותחים.
שימו לב לעלויות – דמי ניהול, עמלות מסחר ועלויות נוספות עשויים לכרסם בתשואה לאורך זמן. השוו בין מוצרים שונים העוקבים אחר אותו מדד.
התייחסו לחשיפת מטבע – החליטו אם אתם מעוניינים בחשיפה למטבע זר או בהשקעה מגודרת מבחינה מטבעית. תנודות בשער החליפין יכולות להשפיע משמעותית על התשואה בשקלים.
השקיעו בעקביות – אסטרטגיית השקעה עקבית לאורך זמן, כמו השקעות תקופתיות קבועות (Dollar Cost Averaging), יכולה לנטרל את ההשפעה של תנודות שוק קצרות טווח.
גוונו גם בתוך עולם המדדים – שקלו פיזור בין מדדים שונים, לדוגמה שילוב בין מדדים גלובליים, אזוריים וענפיים, כדי ליצור תיק מאוזן יותר.
סיכום
מדדים עולמיים הם כלי רב עוצמה המאפשר למשקיע הישראלי להשתתף בצמיחה הגלובלית ולהרחיב את אופק ההשקעות מעבר לגבולות המשק המקומי. ההבנה של סוגי המדדים השונים, אופן חישובם והדרכים להשקיע בהם מספקת למשקיע יתרון משמעותי בבניית תיק השקעות מגוון ואפקטיבי.
עם זאת, חשוב לזכור כי גם השקעה במדדים עולמיים אינה חפה מסיכונים, וכדאי להתייחס אליה כחלק מאסטרטגיית השקעה כוללת המותאמת למטרות הפיננסיות, לטווח הזמן ולנסיבות האישיות של כל משקיע. שילוב של ידע, תכנון קפדני והבנת ההקשר הגלובלי יסייעו למשקיעים למנף את היתרונות של מדדים עולמיים תוך מזעור הסיכונים הכרוכים בהם.
