השקעה בזהב – איך להשקיע בזהב והאם זה בכלל כדאי?

זהב – המתכת היקרה שמלווה את האנושות אלפי שנים, עדיין מהווה אבן שואבת למשקיעים ברחבי העולם. הברק הצהוב המיוחד שלו לא רק מסמל עושר ויוקרה, אלא גם מציע מקלט בטוח בזמנים של אי-ודאות כלכלית. בעוד שוקי המניות עולים ויורדים והמטבעות מאבדים מערכם, הזהב נותר יציב יחסית לאורך ההיסטוריה. אך האם באמת כדאי להשקיע בזהב בעידן המודרני? וכיצד עושים זאת בצורה חכמה? במאמר זה נצלול לעומק עולם ההשקעות בזהב, ונבחן את כל ההיבטים החשובים שכדאי לדעת לפני שמחליטים להשקיע את הכסף במתכת הנוצצת הזו.

למה להשקיע בזהב? היתרונות והחסרונות

בטרם נצלול לפרטים הטכניים של השקעה בזהב, חשוב להבין מדוע בכלל לשקול אפיק השקעה זה. הזהב אינו השקעה רגילה – הוא מגלם בתוכו היסטוריה, תרבות ומסורת פיננסית ארוכת שנים.

היתרונות של השקעה בזהב

הגנה מפני אינפלציה – אחד היתרונות הבולטים ביותר של זהב הוא יכולתו לשמור על ערך לאורך זמן. בעוד שמטבעות רגילים מאבדים מערכם עם השנים בגלל אינפלציה, הזהב נוטה לשמור על כוח הקנייה שלו. כאשר המחירים עולים, גם מחיר הזהב בדרך כלל עולה.

גיוון תיק ההשקעות – משקיעים חכמים יודעים שלא כדאי לשים את כל הביצים בסל אחד. הזהב מספק אפשרות מצוינת לגיוון, מכיוון שהוא בדרך כלל מתנהג אחרת משוקי המניות והאג"ח. כאשר הבורסות צונחות, לעתים קרובות מחיר הזהב דווקא עולה.

נכס מקלט בזמני משבר – הזהב נחשב ל"נכס מקלט" – כלומר, בזמנים של אי-ודאות פוליטית, כלכלית או חברתית, משקיעים נוטים לפנות לזהב. במשברים כמו קריסת 2008 או מגפת הקורונה, מחירי הזהב הגיבו בעלייה משמעותית.

נכס מוחשי – בניגוד למניות או אג"ח, זהב פיזי הוא נכס מוחשי שאפשר להחזיק ביד. עבור רבים, יש בכך ביטחון פסיכולוגי, במיוחד כשמדובר במערכת פיננסית שהופכת יותר ויותר דיגיטלית ומופשטת.

נזילות גבוהה – זהב הוא אחד הנכסים הנזילים ביותר בעולם. אפשר למכור אותו כמעט בכל מקום, בכל עת, ובכל מטבע. זהו יתרון משמעותי בהשוואה לנכסים אחרים כמו נדל"ן.

החסרונות של השקעה בזהב

אין הכנסה שוטפת – בניגוד למניות שמחלקות דיבידנדים או אג"ח שמשלמות ריבית, זהב לא מייצר הכנסה שוטפת. הרווח מגיע רק כאשר מוכרים אותו במחיר גבוה יותר ממחיר הקנייה.

עלויות אחסון וביטוח – אם בוחרים להשקיע בזהב פיזי, יש לקחת בחשבון עלויות אחסון וביטוח, במיוחד כשמדובר בכמויות גדולות. עלויות אלו יכולות לכרסם ברווחיות לאורך זמן.

תנודתיות במחיר – למרות הדימוי היציב, מחיר הזהב יכול להיות תנודתי בטווח הקצר והבינוני. בין 2011 ל-2015, למשל, מחיר הזהב ירד בכ-40%.

השפעת שער הדולר – מאחר שמחיר הזהב נקבע בדולרים, תנודות בשער החליפין יכולות להשפיע על הרווחיות עבור משקיעים ישראלים. חיזוק השקל מול הדולר עלול לפגוע בתשואה האפקטיבית.

דרכים להשקעה בזהב

יש מגוון דרכים להשקיע בזהב, וכל אחת מתאימה למטרות וצרכים שונים. הבחירה בין האפשרויות תלויה בסכום ההשקעה, בטווח הזמן שלה, בנוחות שאתם מחפשים ובמטרות הפיננסיות האישיות שלכם.

זהב פיזי: מטילים ומטבעות

מטילי זהב – מטילים הם הצורה הטהורה ביותר של השקעה בזהב. הם מגיעים במשקלים שונים, החל מגרם אחד ועד לקילוגרם ויותר. יתרונם הגדול הוא ה"פרמיה" הנמוכה – כלומר, המחיר שמעבר לערך הזהב עצמו הוא קטן יחסית. חסרונם העיקרי הוא בצורך באחסון בטוח וביטוח.

מטבעות זהב – מטבעות זהב כמו "אמריקן איגל", "קנדיאן מייפל ליף" או "קרוגרנד" הדרום אפריקאי הם אפשרות פופולרית. הם מכילים אונקיה אחת של זהב טהור (או משקל אחר, תלוי במטבע) ונוחים לאחסון ולמסחר. המטבעות משלבים ערך נומיסמטי (אספני) עם ערך הזהב, מה שלעיתים מעניק להם פרמיה מעבר לערך הזהב הגולמי.

תכשיטי זהב – למרות שתכשיטים אינם מומלצים בדרך כלל כאפיק השקעה טהור (בגלל פרמיות גבוהות על עיצוב וייצור), הם עדיין מהווים דרך להחזיק זהב. בתרבויות מסוימות, כמו בהודו, תכשיטי זהב נחשבים לצורת חיסכון מסורתית.

השקעה עקיפה בזהב

תעודות סל על זהב (ETFs) – תעודות סל הן דרך נוחה וזולה להשקיע בזהב בלי להתמודד עם האחסון הפיזי. תעודות כמו SPDR Gold Shares (GLD) מאפשרות למשקיעים לעקוב אחרי מחיר הזהב דרך חשבון המסחר הרגיל שלהם. היתרון הגדול הוא הנזילות וההוצאות הנמוכות. החיסרון הוא שאין לכם בעלות על זהב פיזי.

מניות של חברות כרייה – השקעה במניות של חברות שכורות זהב (כמו Barrick Gold או Newmont Mining) מספקת חשיפה עקיפה למחיר המתכת. יתרון אחד הוא ה"מינוף" – כאשר מחיר הזהב עולה ב-10%, רווחי חברות הכרייה עשויים לעלות בשיעור גבוה יותר. מצד שני, השקעה זו חושפת אתכם לסיכונים הקשורים לניהול החברה, עלויות ההפקה ונושאים גיאופוליטיים.

קרנות נאמנות המתמחות בזהב – קרנות אלו משקיעות בזהב פיזי או בחברות הקשורות לזהב. הן מציעות פיזור סיכונים וניהול מקצועי, אך כרוכות בדמי ניהול שעלולים לכרסם בתשואה.

אופציות וחוזים עתידיים על זהב – אלו מכשירים פיננסיים מתקדמים המאפשרים להמר על מחיר הזהב בעתיד. הם מיועדים למשקיעים מתוחכמים בלבד, בשל הסיכון הגבוה והמורכבות שלהם.

איך לקנות זהב בצורה בטוחה?

לאחר שהחלטתם להשקיע בזהב, השלב הבא הוא לדעת כיצד לעשות זאת באופן בטוח ומושכל. ישנם מספר היבטים חשובים שיש לקחת בחשבון כדי להימנע מתרמיות ולוודא שאתם מקבלים את הערך האמיתי עבור כספכם.

זיהוי זהב אמיתי

אם אתם קונים זהב פיזי, חיוני לדעת לזהות זהב אמיתי ולהבחין בזיופים. הנה כמה טיפים:

קנו ממקורות מוכרים ואמינים – חנויות ממוסדות, בנקים וסוחרים בעלי מוניטין הם הבחירה הבטוחה ביותר. הימנעו מעסקאות ברחוב או מהצעות שנשמעות טוב מכדי להיות אמיתיות.

בדקו את הטביעות והסימונים – מטילים ומטבעות אותנטיים נושאים סימוני זיהוי כמו משקל, טוהר הזהב (נמדד בקראט או באחוזים), שם היצרן וסימונים נוספים. מטיל זהב טהור יסומן בדרך כלל כ-999.9 (המספר מייצג טוהר של 99.99%).

דרשו תעודת אותנטיות – עבור רכישות משמעותיות, דרשו תעודת אותנטיות מהמוכר. יצרנים מובילים כמו PAMP Suisse, Royal Canadian Mint או Perth Mint מספקים תעודות כאלה למוצריהם.

בצעו בדיקות פשוטות – אם יש לכם ספק, ישנן מספר בדיקות ביתיות שאפשר לבצע: זהב אמיתי אינו מגנטי, צפיפותו גבוהה (הוא כבד יחסית לגודלו), והוא לא יחליד או ישחיר בקלות.

אחסון וביטוח

לאחר שרכשתם זהב, השלב הבא הוא לאחסן אותו בצורה בטוחה:

כספות ביתיות – לכמויות קטנות, כספת ביתית איכותית יכולה להיות פתרון סביר. חשוב לבחור כספת העמידה בפני פריצה, אש וכן לעגן אותה לקיר או לרצפה.

כספות בנקאיות – עבור כמויות גדולות יותר, כספת בנקאית מציעה רמת אבטחה גבוהה יותר. עלות השכירת תא בכספת בנק בישראל נעה בין מאות למספר אלפי שקלים בשנה, תלוי בגודל התא ובבנק.

שירותי אחסון מתמחים – חברות כמו Brinks או G4S מציעות שירותי אחסון ייעודיים לזהב. היתרון הוא באבטחה המקצועית והביטוח הכלול, אך העלויות גבוהות יחסית.

ביטוח – אם אתם מאחסנים זהב בבית, חשוב לוודא שפוליסת הביטוח של הדירה מכסה גם אובדן של מתכות יקרות. לעיתים יש צורך בהרחבה מיוחדת לפוליסה. בדקו את התקרה לכיסוי ואת התנאים הספציפיים.

מיסוי על השקעות בזהב

היבט חשוב נוסף של השקעה בזהב הוא המיסוי. חוקי המס משתנים ממדינה למדינה, וחשוב להכיר את ההשלכות המיסויות לפני ההשקעה.

מיסוי בישראל

בישראל, המיסוי על רווחי הון מזהב דומה למיסוי על רווחי הון אחרים, אך יש מספר נקודות ייחודיות:

רווחי הון – רווחים ממכירת זהב כהשקעה (לא תכשיטים לשימוש אישי) חייבים במס רווחי הון בשיעור של 25% (נכון ל-2023). אם הזהב נחשב כמלאי עסקי (למשל, אצל סוחרי זהב), הרווח יחויב במס הכנסה רגיל בהתאם למדרגות המס האישיות.

מע"מ – בישראל, רכישת זהב להשקעה (מטילים ומטבעות מסוימים) פטורה ממע"מ בתנאים מסוימים. לעומת זאת, תכשיטי זהב חייבים במע"מ בשיעור המלא (17% נכון ל-2023).

דיווח ותשלום – הרווח ממכירת זהב צריך להיות מדווח בדו"ח השנתי למס הכנסה. חשוב לשמור את כל המסמכים הקשורים לרכישה ולמכירה, כולל קבלות וחשבוניות, כדי להוכיח את עלות הרכישה ולחשב את הרווח באופן מדויק.

מיסוי בעולם

המיסוי על זהב משתנה מאוד בין מדינות שונות:

ארה"ב – בארה"ב, זהב נחשב כ"נכס אספני" (collectible) ורווחים ממכירתו מחויבים במס רווחי הון בשיעור של עד 28%, גבוה יותר משיעורי המס על נכסים אחרים. בנוסף, מדינות מסוימות מטילות מס מכירה (sales tax) על רכישת זהב פיזי.

אירופה – במדינות האיחוד האירופי, זהב להשקעה (investment gold) פטור ממע"מ על פי דירקטיבה אירופית. עם זאת, מיסוי רווחי ההון משתנה ממדינה למדינה.

סינגפור – סינגפור היא אחת המדינות הידידותיות ביותר למשקיעי זהב, עם פטור ממע"מ ופטור ממס רווחי הון על מכירת זהב.

שוויץ – שוויץ אינה מטילה מע"מ על זהב להשקעה, ואין בה מס רווחי הון על רווחים מהשקעות פרטיות בזהב.

השוואה בין זהב להשקעות אחרות

כדי להחליט האם ואיך להשקיע בזהב, כדאי להשוות אותו לאפיקי השקעה אחרים. כל אפיק השקעה מציע יתרונות וחסרונות משלו, והשילוב ביניהם יכול ליצור תיק השקעות מאוזן.

זהב לעומת מניות

תשואה – היסטורית, מניות סיפקו תשואה גבוהה יותר מזהב לאורך זמן. בעוד שהתשואה השנתית הממוצעת של מדד S&P 500 עמדה על כ-10% בטווח הארוך (כולל דיבידנדים), הזהב הניב תשואה שנתית ממוצעת של כ-3-4%.

תנודתיות – מניות נוטות להיות תנודתיות יותר מזהב בטווח הקצר, אך זהב עשוי להציג תקופות ארוכות של ביצועים נמוכים.

הכנסה שוטפת – מניות יכולות לספק הכנסה שוטפת בצורת דיבידנדים, בעוד שזהב אינו מייצר הכנסה כזו.

קורלציה שלילית – זהב לעיתים קרובות מציג קורלציה שלילית עם מניות, מה שהופך אותו לגידור מצוין בתיק השקעות מגוון.

זהב לעומת נדל"ן

נזילות – זהב נזיל הרבה יותר מנדל"ן. אפשר למכור זהב תוך דקות או שעות, בעוד שמכירת נכס נדל"ני עשויה לקחת חודשים.

עלויות עסקה – עלויות העסקה בזהב (פרמיות, עמלות) נמוכות משמעותית מאלו הכרוכות בנדל"ן (מס רכישה, שכר טרחת עו"ד, עמלות תיווך).

תחזוקה – נדל"ן דורש תחזוקה שוטפת, בעוד שזהב אינו דורש תחזוקה מעבר לאחסון בטוח.

הכנסה פסיבית – נדל"ן יכול לייצר הכנסה פסיבית משכירות, יתרון משמעותי על פני זהב.

זהב לעומת מטבעות קריפטוגרפיים

היסטוריה ויציבות – זהב הוכיח את עצמו כשומר ערך לאורך אלפי שנים, בעוד שמטבעות קריפטוגרפיים הם תופעה חדשה יחסית, עם היסטוריה של תנודתיות קיצונית.

תנודתיות – מטבעות קריפטוגרפיים הם תנודתיים במיוחד. ביטקוין, למשל, ידע עליות של מאות אחוזים וירידות של 80% ויותר בטווחים קצרים.

נגישות וטכנולוגיה – להשקעה בקריפטו נדרשת הבנה טכנולוגית מסוימת, בעוד שקניית זהב פיזי אינה דורשת ידע טכנולוגי.

סיכונים ייחודיים – לקריפטו סיכונים ייחודיים כמו אבדן מפתחות פרטיים, האקינג של בורסות, והשלכות רגולטוריות לא צפויות. לזהב יש סיכוני גניבה פיזית, אך הוא אינו תלוי בתשתית טכנולוגית.

טיפים למשקיעים חדשים בזהב

אם אתם שוקלים להיכנס לעולם ההשקעות בזהב, הנה כמה טיפים שיעזרו לכם לעשות זאת בחכמה:

התחילו בקטן

אל תמהרו להשקיע סכומים גדולים בזהב אם אתם חדשים בתחום. התחילו בקנייה של כמות קטנה, למדו את השוק ואת המוצרים השונים, ובהדרגה הגדילו את ההשקעה אם זה מתאים לאסטרטגיה שלכם.

גוונו את השקעות הזהב שלכם

גם בתוך עולם הזהב, גיוון הוא אסטרטגיה חכמה. שקלו שילוב של מטילים, מטבעות ואולי גם השקעות עקיפות כמו תעודות סל. כל אחד מאפיקים אלה מציע יתרונות וחסרונות משלו.

שימו לב לפרמיות

הפרמיה היא המחיר שאתם משלמים מעבר לערך הזהב הגולמי. מטילים גדולים בדרך כלל נושאים פרמיה נמוכה יותר ממטבעות קטנים או מטבעות אספנות. אם המטרה העיקרית שלכם היא חשיפה למחיר הזהב, בחרו במוצרים עם פרמיה נמוכה.

תזמנו את הקניות שלכם

מחיר הזהב יכול להיות תנודתי בטווח הקצר. אם אתם מתכננים השקעה משמעותית, שקלו לפצל אותה לקניות קטנות יותר לאורך זמן (שיטת עלות-ממוצעת או Dollar Cost Averaging). כך תפחיתו את הסיכון של קנייה במחיר שיא.

התייחסו לזהב כחלק מאסטרטגיה כוללת

זהב אינו השקעת קסם, אלא כלי פיננסי אחד מבין רבים. רוב המומחים ממליצים להקדיש לא יותר מ-5-10% מתיק ההשקעות לזהב. חשבו על זהב כמרכיב אחד באסטרטגיית השקעה מגוונת שכוללת גם מניות, אג"ח, נדל"ן ואפיקים נוספים.

הישארו מעודכנים

מחיר הזהב מושפע ממגוון גורמים, החל ממדיניות הבנקים המרכזיים ועד לביקושים בשווקים מתעוררים כמו סין והודו. עקבו אחרי חדשות ומגמות בשוק הזהב העולמי כדי לקבל החלטות מושכלות.

הסתכלו לטווח ארוך

זהב הוא השקעה לטווח ארוך. אל תתפתו למכור בפאניקה בתקופות של ירידות מחירים. היסטורית, הזהב שמר על ערכו לאורך זמן, גם אם היו תקופות של ירידות משמעותיות.

סיכום: האם השקעה בזהב היא הבחירה הנכונה עבורך?

לאחר שסקרנו את כל ההיבטים החשובים של השקעה בזהב, עולה השאלה – האם זה אפיק ההשקעה המתאים לך? התשובה, כמובן, תלויה בנסיבות האישיות, במטרות הפיננסיות ובתיאבון לסיכון שלך.

זהב יכול להיות תוספת מצוינת לתיק השקעות מגוון, במיוחד כגידור נגד אינפלציה ואי-יציבות כלכלית. הוא מציע ביטחון בזמנים של אי-ודאות ויכול לספק איזון לנכסים תנודתיים יותר כמו מניות.

עם זאת, זהב אינו השקעה להתעשרות מהירה. הוא לא מייצר הכנסה שוטפת ובטווח הקצר יכול להיות תנודתי. המשקיעים המצליחים ביותר בזהב הם אלו שרואים בו חלק מאסטרטגיה ארוכת טווח, ולא ספקולציה קצרת מועד.

לפני שאתם מחליטים להשקיע בזהב, שקלו להתייעץ עם יועץ פיננסי שיכול לעזור לכם להבין איך זהב משתלב בתמונה הפיננסית הכוללת שלכם. בדקו את המצב הפיננסי הנוכחי שלכם, את המטרות לטווח קצר ולטווח ארוך, ואת רמת הנוחות שלכם עם סוגים שונים של השקעות בזהב.

בסופו של דבר, הברק הצהוב של הזהב ממשיך למשוך משקיעים כבר אלפי שנים, ועל אף עליית הטכנולוגיה והשינויים הדרמטיים בעולם הפיננסי, יש סיבה טובה להאמין שזהב ימשיך למלא תפקיד חשוב בעולם ההשקעות גם בעתיד הנראה לעין.